“做投资一定要选择正确的战场！中国经济靠房地产、基建去拉动的时代肯定过去了，新经济才是转型的真正动力所在。” 弘毅远方基金总经理、投委会主席郭文表示。

近日，弘毅远方经济新动力混合基金正在发行之中。这一次，郭文将这只新基金的“战场”设定为新经济领域，投资地域将涉足沪深港三地。

他认为，在宏观经济整体上进入存量博弈阶段之后，资本市场将继续呈现结构性行情，预计95%的公司股价仍然会做“俯卧撑”，而只有5%的个股有望穿越牛熊。传统公司的估值中枢将面临很大挑战，符合新经济趋势的龙头公司才有更大机会走出“长牛”行情。

中国新经济产业方兴未艾

在郭文看来，一方面是宏观经济增速已经放缓，另一方面是中国已经从一个靠投资、进口、房地产拉动的增量市场向存量市场转化，这就导致原来围绕这些领域的传统产业在这个过程中受到挤压。

“这些传统产业基本上已经不在一个快速成长的市场里，原来PE、PB、现金流的计算是建立在增量市场的基础上，计算公司能抢占多少市场份额、实现多少增长。但现在经济增速下滑，往下传导就会出现很多的过剩产能，尽管去产能做得不错，但还没做完，所以传统产业的压力还是蛮大的。”

但在这样的“危”之中，同样蕴藏着“机”。郭文认为，当经济进入到存量博弈的状态之后，新经济正成为推动经济转型的动力。未来，以科技创新和消费升级为核心的经济新动力将替代传统经济增长模式。

在新经济标的之中，郭文尤其看好港股市场上的机会。在他看来，当前港股市场整体估值正处于历史平均水平以下，在全球市场中处于偏低的位置，已经体现出一定吸引力。而港股的体制机制也让其容纳了很多代表中国未来的东西，不仅体量足够大，而且又有足够的成长空间。目前，阿里、腾讯、美团，再加上明年可能上市的头条——中国的这些新经济公司，已经成为一定气候。

“我在美国的时候深刻体会到，美国的互联网应用场景远远没有中国这么丰富。支付、打车、点餐这些在国内已经司空见惯的应用场景，在美国却很难实现。此外，中国互联网的消费人群已经到了90后和00后，这一代人为互联网付费的习惯要远超上一代人。因此，中国未来应该出来几家上市公司，站到亚马逊、Facebook这些龙头企业的面前，市值的成长空间也将会非常不错。”他表示。

两条主线优选赛道

新经济的大方向既定，接下来需要考虑的就是如何布局。可以预见，在5G、物联网、人工智能等新技术的驱动下，新业态、新应用将会不断涌现，爆发新的需求，出现新赛道，涌现一批优质的龙头公司。

为了抓住这些投资机会，弘毅远方经济新动力混合基金的投资策略，一方面是从技术创新推动的新技术、新业态赛道入手，另一方面是从中国8.3亿主力消费人群衍生的新需求赛道入手，来寻找新经济领域蕴含的投资机会。

“像5G、物联网这些新技术，可以创造出很多新的需求，让大家获得消费升级的机会，享受更多好的东西。比如原来小孩必须要去医院问诊，新技术普遍之后，在家就可以了。”郭文说。

他表示，在这个过程中，和老百姓生活息息相关，和消费升级更相关的产业会有更多的机会。近期A股市场上比较关注5G“换机潮”所带来的电子产业机会，这些机会的背后就是人们的消费在做贡献。未来和个人消费相关的VR/AR、云游戏、云视频等应用领域的机会，仍将值得关注。

据了解，弘毅远方基金属于“PE系”基金公司，通过发挥一、二级市场综合研究能力，其已经发行的几只基金业绩表现较好，截至12月16日，弘毅远方消费升级混合自1月末成立以来取得了33.73%的收益率，近6个月的涨幅达26.52%，超越同期沪深300指数17.42%（数据来源：WIND）。

值得一提的是，弘毅远方经济新动力混合基金为发起式基金，由公司股东发起资金出资，与投资人保持利益一致。该基金的发行时间从2019年12月10日到12月25日。