自主崛起趋势确定

2019年至2021年上半年，主要自主车企市占率从30.52%提升至35.35%，累计提升4.83%，同期主要合资车企市占率从57.75%下降至55.05%，下降2.60%。一方面系自主品牌造车能力进一步提升，缩短了与合资车企的差距，另一方面新势力借助电动智能化赛道，打造高端品牌占据了部分市场。整体上主要自主车企与合资车企的差距在逐渐缩窄，自主崛起趋势确定。

自主品牌明显受益于新能源发展

2013至2021年，新能源乘用车渗透率快速提升，自主品牌率先布局新能源车型占得新能源发展先机，有利提升了自主车企市占率表现。新能源乘用车的销量从2014年的4.2万辆提升至2020 年的124万辆，6年复合增长率达176%。主要自主品牌在新能源乘用车中市占率持续领先。而传统合资品牌新能源乘用车布局晚，明显落后于自主品牌。

智能化布局领先助力自主崛起

智能驾驶有望成为未来十年科技行业增速最快的领域，并能够推动智慧城市、云计算、机器视觉等领域的快速发展，中国企业凭借在网络、数据领域的优势及工程师红利，有望与美国共同引领智能驾驶时代。

电动智能时代，自主品牌将逐步崛起

近年来，自主品牌在需求挖掘、执行力方面依然领先，并逐步补足了传统造车技术的短板，缩小了与合资品牌的差距，且在新的电动智能化技术、产业链具备领先优势。品牌方面，近年造车新势力的放量崛起以及龙头自主高端品牌推出，使自主品牌与合资品牌认可度差距缩小甚至具有反转趋势。技术方面，传统技术自主品牌突破了混合动力、整车模块化平台，新的电动智能技术方面，自主品牌布局领先。供应链方面，国内电动车产业链已经全球领先，智能驾驶产业链当前看也有领先欧洲与日本等老牌汽车强国趋势，同时软件工程师红利持续释放。执行力方面，自主车企组织变革迅速，新车周期充沛强劲，更愿意为差异化需求推出细分新车型。我们认为自主品牌已经具备在正面战场与合资品牌竞争的实力，而合资品牌电动智能布局偏慢也让自主品牌赢得了崛起的时间窗口。电动智能时代自主品牌市占率有望持续提升，逐步崛起。

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